Introducción
Las personas en cualquier parte del mundo con información sobre fraude o manipulación en los mercados de materias primas y derivados —o cualquier violación de la Commodity Exchange Act de los EE. UU.— pueden denunciar ante la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y potencialmente calificar para una recompensa.
Estas recompensas pagan entre el 10 % y el 30 % de las sanciones económicas recaudadas cuando información original conduce a una acción de cumplimiento exitosa que resulte en sanciones superiores a 1 millón de dólares.
El Programa de Denunciantes de la CFTC fue creado por la Dodd-Frank Act tras la crisis financiera mundial de 2008. La Sección 748 de esa ley añadió una nueva Sección 23 — «Incentivos y Protección para Denunciantes de Materias Primas» a la Commodity Exchange Act.
Desde que el programa emitió su primera recompensa en 2014, la CFTC ha otorgado 55 órdenes de recompensa por un total de más de 390 millones de dólares a denunciantes. Estas recompensas no están reservadas para ciudadanos estadounidenses; la CFTC ha confirmado públicamente el pago a denunciantes con base fuera de los Estados Unidos, consistente con un programa diseñado para recompensar información original desde cualquier parte del mundo.
Esas recompensas están vinculadas a acciones de cumplimiento que han recaudado más de 3.200 millones de dólares en sanciones económicas. Cada dólar de cada recompensa se paga del CFTC Customer Protection Fund, financiado en su totalidad con las sanciones que pagan los infractores, nunca del bolsillo de los clientes perjudicados, ni de los contribuyentes.
El programa de la CFTC está diseñado a nivel mundial.
Solo en el año fiscal 2025, el organismo recibió 1.697 denuncias, y la Whistleblower Office reporta que las presentaciones provinieron de muchos países distintos, con la mayoría originándose en los Estados Unidos, Canadá y el Reino Unido. No necesita ser ciudadano estadounidense, vivir en los Estados Unidos, ni trabajar en la empresa que está denunciando para participar.
Continúe leyendo para conocer cómo los denunciantes internacionales pueden reportar fraude de materias primas y derivados ante la CFTC, y qué esperar antes, durante y después de la presentación.
Antes de comenzar: autoevaluación del denunciante de la CFTC
Antes de tomar cualquier medida adicional, mantenga la información que tiene en privado hasta que haya contratado a un abogado. Esto importa más si vive en un país con protecciones débiles para los denunciantes o un historial de represalias contra las personas que exponen la mala conducta.
A continuación se presentan los elementos fundamentales de un caso sólido ante la CFTC:
- Información específica, creíble y oportuna sobre una posible violación de la Commodity Exchange Act de los EE. UU.
- La certeza de que está reportando voluntariamente, antes de que la CFTC u otra autoridad le envíe una solicitud, consulta o exigencia sobre el asunto.
- Información original de su propio conocimiento o análisis independiente, no algo que la CFTC ya conozca.
- Una presentación realizada directamente ante la CFTC mediante el Formulario TCR o a través de su portal en línea; reportar solo ante otro organismo o los medios de comunicación no lo califica.
- Información que conduzca a una acción de cumplimiento exitosa con sanciones económicas superiores a 1 millón de dólares.
- Un abogado estadounidense si tiene la intención de reclamar una recompensa de forma anónima; esto es obligatorio bajo las Whistleblower Rules, no opcional.
- Conciencia del período de 180 días para llegar a la CFTC si primero reportó internamente.
- Paciencia para un camino plurianual, desde la denuncia hasta la investigación y la recompensa.
La mayor recompensa en la historia del programa alcanzó casi 200 millones de dólares en 2021, y cabe destacar que ese caso se basó en la cooperación transnacional, con acciones relacionadas emprendidas tanto por un regulador federal estadounidense como por un regulador extranjero.
Abogados con conocimiento privilegiado
La red de International Whistleblower Advocates incluye a abogados que han manejado importantes asuntos de denunciantes internacionales y defensores que ayudaron a dar forma al modelo moderno de recompensas para denunciantes.
Para los denunciantes internacionales, contar con un abogado estadounidense experimentado es fundamental. Reclamar una recompensa de forma anónima requiere un abogado con base en los EE. UU. que pueda ayudarlo a preparar una presentación bien construida orientada al mayor porcentaje de recompensa posible dentro del rango del 10–30 %.
Si desea dar un paso al frente y encontrar el mejor camino, le sugerimos contactar a nuestros abogados internacionales de fraude de materias primas para una consulta gratuita y confidencial.
Paso 1: Verificación de la elegibilidad
Confirme que su información cumple con los criterios de elegibilidad de la CFTC. Si no está seguro, hable primero con un abogado internacional de denunciantes experimentado.
La CFTC permite que cualquier persona, en cualquier parte del mundo, presente una denuncia. No necesita ser ciudadano estadounidense, vivir en los EE. UU., ni trabajar en la empresa que está denunciando. La CFTC recibe denuncias de todo el mundo y trata a las fuentes extranjeras de la misma manera que a las nacionales.
Para ser elegible para una recompensa, su información debe cumplir los siguientes criterios:
- Voluntaria: debe dar un paso al frente antes de que la CFTC —o el Congreso, otro regulador, o una organización autorreguladora como la National Futures Association— le envíe una solicitud, consulta o exigencia sobre el mismo asunto. Si proporcionó la información a uno de esos organismos antes de recibir dicha solicitud, su presentación ante la CFTC igualmente cuenta como voluntaria.
- Original: información derivada de su conocimiento independiente (hechos que no son generalmente conocidos o públicos) o de su propio análisis independiente (su evaluación de información que puede ser pública pero que revela algo no generalmente conocido), y que la CFTC no conozca previamente.
- Presentada ante la CFTC: presentar un Formulario TCR, o una presentación a través del portal en línea de la CFTC, preserva sus derechos a una recompensa. Reportar solo ante su regulador local o la prensa no lo hace.
- Superando el umbral de 1 millón de dólares: su denuncia debe conducir a —o contribuir significativamente a— una acción de cumplimiento exitosa en la que las sanciones económicas superen 1 millón de dólares.
- Una persona física, sola o conjuntamente: puede presentar la denuncia solo o con otros, pero una empresa u organización no puede ser denunciante.
Estos son los requisitos básicos; no garantizan una recompensa. La CFTC pondera varios otros factores, que se analizan a continuación.
Tipos de violaciones a reportar
La jurisdicción de la CFTC cubre toda la gama de violaciones de la Commodity Exchange Act en los mercados de derivados de los EE. UU. —futuros, opciones y swaps— así como el fraude o la manipulación en la venta de cualquier materia prima en el comercio interestatal, incluidos ciertos activos digitales.
Para ayudar al público a identificar conductas denunciables, la Whistleblower Office de la CFTC publica Alertas para Denunciantes sobre áreas prioritarias, que incluyen:
- Spoofing y otras prácticas comerciales disruptivas en los mercados de materias primas y derivados
- Prácticas corruptas en el extranjero vinculadas a los mercados que supervisa la CFTC
- Fallas en la Bank Secrecy Act, incluidos programas deficientes contra el lavado de dinero (AML) y de informes de actividad sospechosa
- Uso de información privilegiada u otro uso indebido de información confidencial
- Fraude con activos digitales y monedas virtuales, incluidos esquemas de «pump-and-dump» y plataformas no registradas
- Fraudes de inversión romántica («pig butchering») que dirigen a las víctimas hacia plataformas falsas de criptomonedas o divisas
- Fraude y manipulación en los mercados de carbono
Muchas de estas conductas son inherentemente transfronterizas. La manipulación de referencias es un ejemplo claro: la CFTC ha emprendido importantes acciones contra bancos mundiales por intentar manipular referencias de divisas y tasas de interés, incluida una orden de 2014 contra cinco bancos por un total de más de 1.400 millones de dólares y una orden de 800 millones de dólares contra Deutsche Bank por manipulación y reporte falso del LIBOR y el Euribor.
Cómo evitar «trampas» de elegibilidad
Algunas situaciones pueden socavar una reclamación que de otro modo sería sólida:
- La información protegida por el privilegio abogado-cliente generalmente no cuenta como información original, así que déjela de lado al evaluar su propia elegibilidad.
- Ciertas personas están excluidas, por ejemplo, algunos funcionarios gubernamentales y personal de organizaciones autorreguladoras, empleados de autoridades reguladoras extranjeras, y cualquier persona condenada por un delito relacionado con la conducta en cuestión. Los funcionarios, directores y socios que se enteraron de la mala conducta a través de los procesos internos de cumplimiento de la empresa también pueden estar excluidos, aunque existen excepciones, que un abogado experimentado puede explicar mejor.
- Si reportó internamente en su empresa primero, el reloj está corriendo: llegue a la CFTC dentro de los 180 días, y el organismo tratará su «lugar en la fila» como la fecha en que reportó internamente.
Recuerde: reportar internamente es opcional; puede acudir directamente a la CFTC en cualquier momento. Para muchos denunciantes internacionales, particularmente en países donde los reportes internos se filtran, ese es el camino más seguro.
La corrupción en el extranjero y la FCPA: una vía importante para los denunciantes internacionales
Para los denunciantes fuera de los Estados Unidos, una de las vías más valiosas y menos comprendidas es la corrupción en el extranjero que afecta a los mercados de materias primas y derivados. La CFTC ha dejado claro que perseguirá esta conducta, emitiendo una Alerta para Denunciantes dedicada a las prácticas corruptas en el extranjero y un Aviso de Cumplimiento que señala su enfoque ampliado en el tema.
Cómo trata la CFTC la corrupción en el extranjero
La CFTC no aplica la Foreign Corrupt Practices Act (FCPA) de la misma manera que la SEC. En cambio, persigue la corrupción como una violación de la Commodity Exchange Act cuando esa corrupción afecta a los mercados que regula. Según la propia alerta de la CFTC, la mala conducta denunciable puede incluir:
- Prácticas corruptas que alteran los precios en los mercados de materias primas que, a su vez, impulsan los precios de los derivados estadounidenses;
- Sobornos utilizados para asegurar negocios en relación con actividades reguladas —como la negociación, el asesoramiento o la comercialización de swaps o derivados— pagados con fondos que los inversores creían que se estaban utilizando para invertir; y
- Prácticas corruptas utilizadas para manipular referencias que sirven de base para contratos de derivados, donde precios producto de la corrupción se reportan luego falsamente a esas referencias.
Esta es una teoría legal distinta del enfoque de la SEC sobre libros y registros y controles contables para la FCPA, y puede alcanzar conductas que el marco de la SEC podría no alcanzar. Para un contexto más profundo sobre la ley en sí, consulte nuestra FAQ completa de la FCPA y nuestra explicación sobre sus derechos como denunciante internacional bajo la FCPA.
Por qué esto importa más a los denunciantes en el extranjero
La corrupción en el extranjero, por definición, generalmente ocurre fuera de los Estados Unidos. Eso la convierte exactamente en el tipo de mala conducta que a la CFTC le cuesta detectar por sí sola, y precisamente donde la información de una persona con conocimiento privilegiado tiene más peso. No necesita ser empleado o trader para calificar: las víctimas de fraude y otros participantes del mercado que observan la mala conducta también pueden ser denunciantes.
También existe una razón estructural por la que esta vía puede ser tan valiosa para los denunciantes internacionales: las Acciones Relacionadas. Como se explica en el Paso 2, cuando su información también conduce a un caso exitoso por parte de otra autoridad —incluida una autoridad extranjera de futuros o el U.S. Department of Justice, que frecuentemente lleva casos penales paralelos en asuntos de corrupción—, una sola denuncia puede generar recompensas de múltiples acciones. La histórica recompensa de casi 200 millones de dólares se construyó precisamente sobre esta estructura transfronteriza, con acciones relacionadas emprendidas tanto por un regulador federal estadounidense como por un regulador extranjero.
Paso 2: Comprenda cómo se calculan las recompensas
La CFTC paga recompensas que oscilan entre el 10 % y el 30 % de las sanciones económicas recaudadas en una acción de cumplimiento exitosa. Si se otorgan recompensas a múltiples denunciantes en la misma acción, el total sigue estando limitado dentro de ese rango del 10–30 % y se divide entre ellos.
Cada dólar proviene del CFTC Customer Protection Fund, financiado en su totalidad con las sanciones pagadas por los infractores de la Commodity Exchange Act. No se toma nada de los clientes perjudicados, ni de los fondos de los contribuyentes.
Qué puede aumentar su porcentaje
Al establecer una recompensa dentro del rango del 10–30 %, la CFTC puede aumentar el porcentaje según:
- La importancia de su información para el éxito de la acción: a menudo el factor más importante por sí solo, especialmente cuando hay más de un denunciante involucrado y la CFTC compara cuya información importó más y quién se presentó primero.
- La asistencia que brindó: ayudar al personal a comprender transacciones complejas, identificar testigos y documentos clave, y respaldar el caso hasta su conclusión.
- Interés de aplicación de la ley: el interés de la CFTC en disuadir violaciones recompensando a los denunciantes cuya información conduce a un cumplimiento exitoso.
- Su participación en el cumplimiento interno: reportar internamente nunca es obligatorio, pero hacerlo puede aumentar su porcentaje.
Qué puede disminuirlo
La CFTC puede reducir el porcentaje según:
- Culpabilidad: los denunciantes que estuvieron involucrados en la mala conducta pueden ver reducida su recompensa. Las personas con información privilegiada culpables aún pueden recibir recompensas, solo que menores; en estas situaciones, es mejor hablar primero con un abogado de denunciantes.
- Retraso injustificado en el reporte: esperar demasiado para reportar puede costarle, así que presente su denuncia tan pronto como razonablemente pueda.
- Interferencia con el cumplimiento interno: socavar o hacer declaraciones falsas a los sistemas de cumplimiento de su empresa puede reducir la recompensa.
Paso 3: Contrate a un abogado estadounidense experimentado
Si tiene la intención de reclamar su recompensa de forma anónima, debe estar representado por un abogado con base en los EE. UU. Este es el matiz central del programa: puede presentar una denuncia de forma anónima con o sin abogado, pero para reclamar una recompensa de forma anónima, un abogado es obligatorio, y su identidad debe verificarse a satisfacción de la CFTC antes de que se pague cualquier recompensa. (Para más información sobre esta distinción, consulte nuestra FAQ sobre denuncia anónima frente a confidencial).
Incluso si presenta la denuncia con su propio nombre, la CFTC está comprometida a proteger su identidad. Tratan la información conocida durante una investigación —incluida la identidad de las fuentes— como no pública y confidencial, y no divulgarán información identificativa en respuesta a una solicitud de la Freedom of Information Act.
Existen límites: en un procedimiento administrativo o judicial, la CFTC puede estar obligada a presentar información que revele su identidad, y puede compartir información, sujeta a requisitos de confidencialidad, con otras entidades gubernamentales o reguladoras.
Tenga en cuenta que sus protecciones como denunciante internacional bajo la ley estadounidense existen, pero son más difíciles de hacer cumplir desde el extranjero; otra razón por la que un abogado experimentado importa.
Representación internacional
La admisión, la revisión de documentos, la redacción y la presentación pueden ser manejadas de forma remota por su abogado. No necesita viajar a los Estados Unidos a menos que su abogado determine que es necesario.
Las firmas de denunciantes de renombre casi siempre trabajan bajo un esquema de contingencia, lo que significa que no hay honorarios por adelantado; su abogado recibe un porcentaje de una recompensa solo si usted gana una. Por lo tanto, contratar a un abogado no cuesta nada de su bolsillo, sin importar dónde viva.
Paso 4: Reunir pruebas, lícitamente
Para calificar para una recompensa, un denunciante internacional debe proporcionar información creíble, original y oportuna. Cómo reúne esa información importa tanto como lo que demuestra.
Los denunciantes pueden quedar descalificados —y se les puede negar la representación— si obtuvieron información mediante piratería informática o accediendo a materiales a los que no tenían derecho de acceso.
A continuación se presenta una visión general de lo que ayuda y lo que perjudica.
Qué fortalece su presentación
- Documentos que muestran la mecánica del esquema
- Nombres y roles de las personas involucradas
- Fechas y montos de transacciones específicas
- La ubicación de registros adicionales
Recuerde, del Paso 2, que ayudar al personal a comprender transacciones complejas y dirigirlos hacia testigos y documentos clave puede potencialmente aumentar el porcentaje de su recompensa.
Qué puede perjudicarlo
- Materiales privilegiados: la información sujeta al privilegio abogado-cliente generalmente queda excluida de la definición de información original.
- Recopilación ilícita: acceder a sistemas o registros a los que no tiene derecho de acceso puede exponerlo a responsabilidad penal en su país de origen.
- Leyes locales de datos y secreto: muchos países restringen el movimiento de datos personales o registros comerciales a través de fronteras, desde el RGPD de la UE hasta las leyes de secreto bancario y las leyes de bloqueo en otros lugares.
Proteja su identidad
A continuación se presentan prácticas desarrolladas a lo largo de décadas representando y protegiendo a denunciantes:
- Use un dispositivo personal: realice sus investigaciones en un dispositivo y red que no sean del trabajo. Nunca use su correo electrónico laboral, teléfono, o dispositivo de la empresa para contactar a los abogados o a la CFTC.
- Evite la nube y el correo electrónico: si la información está en los sistemas de la empresa, no la reenvíe por correo electrónico ni a la nube. Cuando sea lícito, use un dispositivo de almacenamiento personal para conservar sus propias copias.
- Guarde silencio: no le cuente a nadie lo que ha encontrado ni que planea reportarlo. El silencio y la paciencia son las cualidades más importantes de una denuncia exitosa.
Haga copias de todo y guárdelas en un lugar seguro. Si tiene documentos en otros idiomas, hágalos traducir de forma independiente o con su abogado. Evite traducir documentos confidenciales usando herramientas de IA.
Paso 5: Presente su denuncia ante la CFTC
Con sus pruebas en mano, está listo para presentar una denuncia oficial utilizando el Formulario TCR (Tip, Complaint, or Referral) de la CFTC. La Whistleblower Office alienta enérgicamente presentar a través de su portal en línea; un Formulario TCR también puede presentarse por correo o fax, pero solo se necesita un método.
Después de presentar la denuncia, la Whistleblower Office confirmará por escrito que se recibió su Formulario TCR y le dará un número de confirmación; guárdelo. Si no recibe una confirmación por escrito dentro de 14 días, la oficina pide que se lo envíe por correo electrónico directamente.
Recuerde la regla central: cualquier persona puede presentar una denuncia de forma anónima, pero reclamar una recompensa de forma anónima requiere un abogado que la presente en su nombre.
Qué sucede a continuación
La CFTC revisa cada denuncia. Su información podría hacer que la Comisión abra una nueva investigación, reabra una cerrada, persiga una nueva línea de investigación en un asunto en curso, o contribuya significativamente a una acción de cumplimiento ya en marcha.
No espere recibir muchas noticias después de presentar la denuncia.
La CFTC realiza investigaciones de forma confidencial y generalmente no le dirá si ha abierto una investigación o en qué estado se encuentra. El organismo reconoce que esto puede ser frustrante, pero el silencio protege la investigación y a todos los involucrados, incluido usted.
La falta de noticias no significa que su denuncia no haya llegado a ningún lado.
En el año fiscal 2025, aproximadamente un tercio de las pistas de cumplimiento de la CFTC se originaron a partir de denuncias de denunciantes.
Si más adelante obtiene información adicional, puede complementar su denuncia por correo electrónico; solo haga referencia a su número de confirmación original. La cooperación continua es a menudo la forma en que se construyen los casos más sólidos, y (según el Paso 2) puede impulsar al alza los porcentajes de recompensa.
Paso 6: Vigile una Acción Cubierta y solicite su recompensa
Es importante entender desde el principio que la CFTC no le paga automáticamente cuando un caso tiene éxito. Debe solicitarlo.
Cuando la CFTC obtiene un fallo o acuerdo que impone más de 1 millón de dólares en sanciones económicas, la Whistleblower Office publica un Aviso de Acción Cubierta (NCA) en su sitio web.
La CFTC no contacta individualmente a los denunciantes sobre estas publicaciones, por lo que deberá monitorear la página, o suscribirse a alertas por correo electrónico que se activan cuando se publica un nuevo NCA.
En la práctica, este monitoreo es una de las cosas más concretas que un abogado estadounidense hace por un denunciante a nueve husos horarios de Washington.
El plazo de 90 días es inflexible
Una vez publicado el NCA correspondiente, debe presentar el Formulario WB-APP dentro de los 90 días calendario. No hay una segunda oportunidad para reclamar la recompensa. Para las Acciones Relacionadas, presenta la solicitud dentro de los 90 días del fallo u orden en esa acción; la CFTC no publica avisos para las Acciones Relacionadas, por lo que debe monitorear los casos de otras autoridades por su cuenta.
La solicitud es más que una formalidad; es donde expone su caso. Aborde directamente cualquier problema fáctico: si una exclusión pudiera aplicarle, explique por qué no; si retrasó el reporte, explique las circunstancias; si tuvo algún papel en la mala conducta, abórdelo plenamente.
Qué sucede después de presentar la solicitud
Desde que las reglas se enmendaron en 2017, el proceso de revisión de recompensas de la CFTC refleja de cerca el de la SEC. El personal de Revisión de Reclamaciones emite una Determinación Preliminar recomendando que su reclamación sea aprobada o denegada, y, si se aprueba, en qué porcentaje. Tiene la oportunidad de revisar el expediente e impugnar una denegación preliminar antes de que la Comisión emita una Determinación Final.
Si las sanciones se recaudan solo en parte, aun así recibe su porcentaje determinado de lo que realmente se recauda, y sigue siendo elegible para el mismo porcentaje de cualquier monto que la CFTC recaude más adelante. Las recompensas se pagan del Customer Protection Fund y no reducen el dinero adeudado a los clientes perjudicados.
¿Cuánto tiempo toma el proceso?
La CFTC no publica un cronograma oficial, pero en la práctica el camino recorre tres etapas, cada una con su propio plazo:
- Investigación (a menudo varios años): después de presentar su denuncia, la CFTC investiga de forma confidencial y no comentará sobre su estado. El silencio es normal.
- Cumplimiento y el NCA: si la acción tiene éxito con sanciones superiores a 1 millón de dólares, se publica el Aviso de Acción Cubierta, y se abre su plazo de 90 días para la solicitud.
- Revisión de la recompensa: su solicitud pasa por una Determinación Preliminar, cualquier impugnación, y una Orden Final antes del pago, y puede no resolverse hasta que concluyan los procedimientos relacionados.
De principio a fin, es común que transcurran varios años desde la denuncia hasta el pago; a veces más, ocasionalmente más rápido cuando una denuncia se integra a una investigación activa.
Contacte hoy mismo a los abogados de denunciantes de la CFTC de IWA
Si tiene información sobre fraude o manipulación que afecta a los mercados estadounidenses de materias primas y derivados, no tiene que manejar el proceso de la CFTC —ni sopesar los riesgos de dar un paso al frente desde el extranjero— por su cuenta.
Una consulta gratuita y confidencial tiene sentido si usted es:
- Un ciudadano no estadounidense o residente extranjero con pruebas de fraude de materias primas o derivados, manipulación de referencias, spoofing, o corrupción en el extranjero que afecte a los mercados que regula la CFTC
- Un empleado, ex empleado, ejecutivo, trader, o profesional de cumplimiento que no está seguro de si le aplica una exclusión de elegibilidad
- Alguien que ya ha reportado internamente, y necesita actuar dentro del plazo de 180 días
- Considerando reclamar una recompensa de forma anónima, lo cual requiere un abogado estadounidense bajo las Whistleblower Rules
Todo lo que comparta está protegido por el privilegio abogado-cliente, presente o no la denuncia finalmente.
